Топоним Буркот, происходит от эвенского слова со значением «место разноцветных камней на берегу реки». Название поселку «Буркот» присвоили дорожники из-за близкого расположения к одноименной реке.

Посёлок основан в 50-х годах XX в. Трасса Герба – Омсукчан проходила через посёлок и делила его на две части.
Он расположен в приустьевой зоне реки Гряда, в месте её впадения в реку Буюнда. Ближайшими посёлками к Буркоту были посёлок Стрелка примерно в 79 километрах, дорожная дистанция «Жаркий» примерно в 30 километрах, посёлок Купка примерно в 63 километрах.

Создание поселка связано с прокладкой автодороги Герба-Омсукчан. Изначально он создавался с целью размещения рабочих строивших Герба-Омсукчанскую трассу, строительство которой началось еще в 1949 году. Сквозное движение по трассе началось уже в 1954 году. Перевод в посёлок Буркот Гербинского ДСК, который занимался строительством и эксплуатацией Омсукчанской трассы, привело в середине 50-х годов ХХ века к активному строительству и расширению посёлка. В 4 января 1957 года решением Магаданского облисполкома № 3 в составе Омсукчанского района был образован Буркотский сельский Совет с центром в посёлке Буркот. В поселке были почта, клуб, фельдшерский пункт, баня, столовая и другие объекты соцкультбыта. Закат посёлка Буркот был напрямую связан со строительством Омсукчанской трассы. Ввиду расширения строительства трассы 1964 году было принято решение о переносе базы Гербинского ДСК из посёлка Буркот в посёлок Верхний Балыгычан, чтобы перенести её ближе к месту проведения строительных работ. В 1967 году посёлок Буркот был передан в Хасынский район, а дорожная дистанция «Буркот» и зона её ответственности были переданы из Омсукчанского в Аткинское ДРСУ.

С этого момента население поселка пошло на убыль в 70х годах XX вв, в поселке проживало 30 человек. Примерно в 1985-86 годах дорожная дистанция «Буркот» была закрыта и вскоре последние жители посёлка его покинули. Буркот опустел. В 2016 году постановлением Правительства Магаданской области №552 от 1 июля посёлок Буркот, в числе других, был упразднён.