Посёлок Арарат получил свое название от одноименной реки, которой в 1933 году это название присвоила Верхнебуюндинская геолого-рекогносцировочная партия под руководством В.Е. Захаренко, исследовавшая верховья рек Талой, Буюнды, Хурчана и Малой Купки.
Посёлок был образован в 1963 году.

Арарат располагался в 25 км на Юго-Восток от Талой, рядом с рекой Эльген и в 12 км от одноименной реки.
Посёлок образовался в 1960-х годах как база для заготовки и переработки местной древесины. Недалеко от Арарата, располагались огромные массивы даурской лиственницы необходимой для строительства на Колыме. Из заключенных за незначительные преступления из поселков Палатка и Оротукан были созданы бригады лесорубов, которые в 1963 году начали вырубку леса и строительство первых землянок на территории поселка. В 1964 году в результате нехватки рабочей силы на территории Арарата была построена колония-поселение, укомплектованное из осуждённых за незначительные преступления со всей области. В поселке были построены: общежитие колонии, штаб колонии, столовая, магазин, котельная, электростанция, а так же жилые дома для осужденных и их семей. Электростанция состояла из семи мощных дизельных генераторов КДМ, этих мощностей хватало для непрерывной работы двух пилорам и деревообрабатывающего цеха. В 1966 году трудовую колонию из Арарата перевели в Буюнду.

8 апреля 1967 г. вышел указа Президиума Верховного Совета РСФСР «О принудительном лечении и трудовом перевоспитании злостных пьяниц (алкоголиков)». Данный Указ послужил толчком к образованию на территории поселка первого ЛТП-1(Лечебно-трудовой профилакторий). За счет притока новой рабочей силы расширилась производственная база, были отстроены двухэтажные дома и медсанчасть. С 1975 года в поселке запущена линия камнеобработки, был вытроен цех. Началось производство облицовочной плитки и бордюрного камня. Плитка из Арарата была уложена на площади Ленина в Магадане.

К 1977 году в Арарате было уже восемь двухэтажных зданий и несколько коттеджей для начальства, библиотека, книжный магазин, пекарня, дом быта, фонтан, а также выстроен пионерский лагерь «Брусничка». В 1983 году в поселке появилось цветное телевидение.

К 1991 был отменен указ о борьбе с пьянством и началась ликвидация ЛТП, без которой не мог существовать поселок. Система ОИТУ не позволяла уезжающим жителям выкупать дома посёлка в собственность, поэтому для ликвидации поселка из Буюнды в Арарат была переброшены осужденные из колонии-поселения, которые разобрали большую часть жилых построек и цеха.